8月地方债刊行范围为9776亿元，虽较6月和7月份有所着落，但地方债刊行已经保管卓绝强度。其中新增专项债刊行范围4866亿元，占到约一半。

1~8月，新增专项债累计刊行3.26万亿元，占全年额度的74%，近几个月刊行提速，带动前八个月刊行跳跃技术序列。1~8月，用于置换隐性债务的再融资专项债刊行1.93万亿元，全年仅剩约700亿元额度，刊行进入终结阶段。

21世纪经济报谈记者梳理8月地方债资金用途发现，可用几个要害词综合，区分是：化债、稳楼市、政府投资基金。

8月新增地方专项债中，有跳跃40%的额度用于政府存量投资花样，即“化债”资金。8月用于地皮收储的新增专项债范围为600亿元，现在共有十个省份刊行了超3200亿元土储专项债。8月当月，宁波、陕西、上海等地刊行了用于给政府投资基金注资的专项债。

加速收购存量地皮和商品房

1~8月份，地方新增专项债刊行范围3.26万亿元，占全年（4.4万亿元）额度的74%。置换隐性债务债券在前四个月放量刊行，为后续地方新增债券刊行腾出空间。5月以来，地方新增专项债刊行提速，5月至8月刊行范围区分为4432亿元、5271亿元、6169亿元、4866亿元。

尽管新增地方专项债范围占比不休栽培，然则地方“化债”需求仍然不成小觑，包括用于政府存量投资花样、反璧拖欠企业账款等。8月用于化债的“迥殊”新增专项债刊行范围为2129亿元，占当月所有新增专项债刊行范围的44%。1~8月累计来看，用于化债的新增专项债刊行范围为9680亿元，占所有新增专项债刊行范围的30%。

扣除上述“化债”用途，1~8月新增专项债资金主要用于花样缔造，包括市政和产业园区、交通、社会处事、农林水利等界限。

据企业预警通数据统计，本年1~8月，用于市政和产业园区基础尺度的专项债资金范围为6294亿元，用于交通基础尺度的资金为4173亿元，用于地皮储备的资金为3240亿元，用于保险性安堵工程的资金为2710亿元，这些界限资金范围居前。

土储专项债高潮为第三大类，在于近几个月收储历程有所加速。具体来看，6月至8月土储专项债刊行范围区分为841亿元、715亿元、601亿元，月度刊行范围较上半年清楚栽培。

分省份来看，1~8月份，有北京、福建、广东、湖南、四川、浙江、安徽、山东、上海、江苏等十个省份，刊行了整个3240亿元土储专项债。其中，上海刊行土储专项债568亿元，居各省份第一位，主要用于要点片区新增花样的地皮收储。浙江刊行土储专项债488亿元，既灵验于存量闲置地皮收购，也灵验于新增花样。广东刊行土储专项债433亿元，用于存量闲置地皮的回收，以及部分新增花样的地皮收储。另外，江苏、湖南刊行土储专项债区分为314亿元、307亿元，范围居于前哨。

地方政府通过刊行专项债走动收闲置地皮（包括原开拓商无力开拓、不肯开拓的住宅商务用地），推动地皮市集去库存，缓解关系开拓商或地方国企的资金压力，有助于促进房地产市集止跌回稳。

除了加速土储专项债刊行，更多地方也在鼓舞收购存量商品房。

21世纪经济报谈记者梳剪发现，“保险性安堵工程”和“保险性租借住房”两类资金用途中，有衰败出现一些收购存量商品房的花样。现在，浙江、四川、重庆、黑龙江四个省份的部分地市开展了关系职责，共有32个花样触及收购存量商品房，单个花样使用专项债的资金范围绝大广粗略么低于1亿元，要么在1~2亿元傍边。

比如，8月22日，宁波刊行了一批新增专项债，其中有1亿元专项债资金，用于“金沁苑保险性租借住房一期花样”。该花样位于宁波市奉化区，主要用于收购宁波市兴奉开投缔造有限公司开拓缔造的住宅及车位，触及2幢楼的整个88套住宅和88个车位，收购后对该住宅实际装修修订工程，修订完成后四肢保险性租借住房出租。

部分机构将更庸俗的保险性安堵工程类资金，包括棚户区修订、城镇老旧小区修订、城市更新、保险性安堵工程、保险性租借住房等，均计入“稳楼市”的专项债资金。1~8月这类“稳楼市”专项债资金加总约为5950亿元，在用于花样缔造的专项债资金中，成为次于市政和产业园区基础尺度的第二大类资金用途。

注资政府投资基金复旧科技翻新

8月地方债刊行的一猛缺欠特质在于，多地刊行专项债用于政府投资基金，加大了对地方科技翻新、策略性新兴产业、曩昔产业等的复旧力度。

6月，北京初次刊行了100亿元专项债，用于北京市政府投资造就基金。8月22日，宁波刊行了50亿元专项债，用于宁波市政府投资基金。8月25日，陕西省刊行了一批新增专项债，其中有50亿元用于西安市政府翻新投资基金。8月29日，上海刊行了一批新增专项债，其中有50亿元用于上海曩昔产业基金。上述用于政府投资基金的专项债刊行期限，在10年、15年、20年不等。

另外，8月份，多个地方露出的预算调遣决议中，也暗示将安排专项债资金用于政府投资基金。比如，江苏省省级财政将安排90亿元专项债券资金用于注资创业投资类政府投资基金。

8月15日，上海对外露出的“上海市2025年政府债券额度分派的议案确认”指出，财政辖下达上海市2025年新增专项债额度1155亿元，较上年增多775亿元。新增专项借主要用于“两旧一村”等城市更新花样以及要点片区地皮收储花样，轨谈交通、市域铁路、高速公路等要紧基础尺度花样，策略性新兴产业花样和注资创业投资类政府投资基金。

浙江省财政厅对外露出的“2025年新增地方政府债务省级预算调遣决议确切认”指出，财政辖下达浙江省新增地方政府债务名额3788亿元，其中新增一般债务名额325亿元，新增专项债务名额3463亿元。债券额度分派上，将落实省委、省政府细则的“强城、 兴村、交融”、科技翻新等要紧策略和要紧花样支拨需要，对科技翻新才气强的设区市歪斜复旧。

中央财经大学财政税务学院评释白彦锋对21世纪经济报谈记者暗示，新增专项债用于政府投资基金，进而用于策略性新兴产业等新兴界限，体现了我国地方专项债投资界限和所在的要紧转动——更多资金将从“铁公基”向新基建等新兴界限转动，这是成就在我国传统基础尺度逐渐完善基础上的转动，亦然相宜刻下翻新运行高质料发展的势必趋势。

中国社科院财经策略讨论院财政讨论室主任、讨论员何代欣对21世纪经济报谈记者暗示，下半年，部分地方用新增专项债，为政府投资基金注资，这些资金更多投向产业投资界限。除了传统基础尺度界限，专项债如实不错更多用于产业投资界限，通过政府投资基金带动当地策略性新兴产业的发展，也不错更好地带动投资增长和产业升级。

“至于外界祥和的这部分专项债的偿债保险和资金效益问题，需要分地区和行业来具体分析。从上半年一些统计见解来看，策略性新兴产业在对GDP带动和税收孝敬方面，王人有很好的增长后劲。因此，总体来看，新增专项债在这些界限的加大插足，是有保险的世界杯体育，也成心于经济社会的全面发展。”何代欣指出。